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导读：                                         如今，布油与美油的价差已缩减至1美元，从这个数据可以看出，市场在对布油价格进行预估时，并未将地缘政治风险计入考虑。且从如今油市的未平仓合约数可看出，油市已被过度看空。                                  
上周五，整个油市被几名知情人士弄得翻天覆地，油价在1美元的区间内上下乱窜。虽然，这在终被视为一场闹剧，但是也揭示了一个可怕的迹象。倘若欧佩克终在11月30日无法达成减产协议，油价下跌的程度将比投资者想象中要大。而且，如果沙特在此后大幅增产，油价很有可能再次跌回20美元/桶的噩梦中。
不过，如今对于国际油市来讲，市场把更多的注意力放在了美国原油库存数据上。上周，EIA原油库存创下34年来大增幅，随后，布伦特原油与WTI原油的价差就跌至近1美元。不过，Seeking Alpha专栏作家Andrew Hecht表示，布伦特原油溢价在未来数周将随着欧佩克减产会议临近会有所增加。毕竟，无论欧佩克终是达成减产还是冻产协议，将会影响布伦特油价多于WTI油价，因为布伦特油价是欧洲、非洲以及中东原油的定价基础，几乎三分之二的全球原油交易均以布伦特原油为基准。
但是，如果把中东的地缘政治动荡对油价产出的影响计入考虑，就会发现1美元的布伦特原油溢价实际是一个很低的水平。如今布油与美油的价差，并没有反映出原油产出以及地缘政治风险。考虑到沙特以及伊朗的也门战争以及欧佩克可能在月底达成减产协议，布伦特原油上涨的潜力将比WTI原油大得多。
在阿拉伯之春时期，布伦特原油曾比WTI原油高出25美元，但那时候油价基数也比现在高得多。同时，如今1美元的布伦特原油溢价显示，在11月剩下的日子里，投资者的风险偏好更倾向于布伦特原油。而这从油市的未平仓合约数量不断飙升就可以看出，石油市场如今正被空头当道，NYMEX原油期货的未平仓多头以及未平仓空头已从10月20日的178.6万手上涨至上周五的189.7万手，在过去两周上涨了6.2%。
不过，油市未平仓合约的上升是随着多头的平仓以及一大波新的空头涌起建立起来的。而Andrew Hecht相信，如今投资者对于原油市场有着巨大的看空偏见。加之，大规模的空头已推动相对强弱指标下降至19，显然已进入了超卖区域。因此，如果投资者在45美元或以下做空油价，将是一个很冒险的举动。
总的来说，接下来三周，对于油市来说将十分“兴奋”。北京时间周二晚7点，市场将迎来美国总统大选，随后11月30日将迎来欧佩克于维也纳的正式会议。因此，这三周将会影响市场的未来发展趋势。Andrew Hecht认为，毕竟如今产油国正坐在同一条船上，11月30日，他们必定会达成某种协议，而这将足以支撑油价上涨。虽然，协议能否有效实施将是另一个故事，但在那之前，过度看空油价并非一个明智之举。